Запад вновь кредитует
С июля по сентябрь ни единственный корпоративный эмитент не занимал за рубежом.
Но в начале октября 1,7 млрд. долларов двумя траншами заняла ТНК-ВР, ИФД "Капиталъ" выпустил евробонды на 1,3 млрд. долларов, конвертируемые в ADR на акции "Лукойла". "Газпром" разместил 10-летние евробонды на 1,2 млрд евро 17 октября, а на прошлой неделе ВТБ привлек 2 млрд. долларов. Пятилетние евробонды на 1,2 млрд. долларов выпущены с купоном 6,609% годовых, а ещё 800 млн. долларов - на два года под LIBOR + 1,7% годовых. Выпуск размещен в рамках увеличенной программы LPN на 20 млрд. долларов.
"Размещение разрешено признать удачным, ВТБ более того негусто недооценил спрос", - рассуждает аналитик "Тройки диалог" Александр Кудрин. По расчетам аналитика Банка Москвы Егора Федорова, ВТБ предложил инвесторам премию больше чем 22 б. п. по пятилетнему траншу и возле 40 б. п. - по двухлетнему.
По мнению Кудрина, размещение ВТБ не может быть сигналом для частных банков, что доказывает образец ТКС-банка, тот, что на прошлой неделе не смог сбыть и 20% выпуска облигаций со ставкой купона 18%.
"Рынок приоткрылся, но толковать о преодолении кризиса я бы не стал", - говорит аналитик МДМ-банка Михаил Галкин. Несколько сделок не должны вводить в заблуждение, что рынок выздоровел, соглашается Федоров. Хотя, по его словам, обстановка с кредитным риском чуть-чуть стабилизировалась. Например, собирает заявки на двухлетние евробонды на 100 млн. долларов. Пробизнесбанк, рассказал агент банка Григорий Галицких. Планирует занять и "ЛенспецСМУ" - организатор размещения евробондов, МДМ-банк, разослал приглашение на участие в выпуске.
Опубликовано: 01 августа 2008
